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您好
商业环境的变化
上任两年，世界格局正在发生变化
我就任总裁已经两年了，leyu乐鱼体育官方网站集团的环境正在迅速变化。
在美国，除了特朗普政府上台以来气候变化对策方向发生重大转变外，由于人工智能和数据中心（DC）的快速引入，能源供需也正在发生一波一波的变化。此外，中东局势日益紧张对资源价格的影响也不容忽视，使得包括原油价格在内的各项指标的未来前景更加难以预测。传统上很难预测资源价格，但近年来我认为结构性变化已经发生，对资源价格产生了影响。
例如，在第二次石油危机期间，原油价格在三年内上涨了约 27 倍。然而，即使就中东最近的局势而言，现阶段我们还没有看到任何重大的价格变动，因此一定存在尚未显现的变化。一个主要因素是能源采购网络的多样化。自入侵乌克兰以来，世界燃料来源进一步多元化，欧洲和日本限制从俄罗斯进口资源。根据这些趋势，可以推断，对特定地区依赖的减少正在导致价格稳定。然而，只要按错一个按钮，现代全球文明就会发生重大失败。我认为，为了应对复杂的形势，我们还应该关注各种潜在因素。
那么，leyu乐鱼体育官方网站集团该如何前进？我关注的是各种“时间轴”。有一些问题需要企业从长远角度稳步解决，不受外部环境影响，还有一些问题需要根据时代变化快速解决。在过去的两年里，我逐渐意识到，我们需要在了解多维时间表的同时做出最佳决策。
第七个基本能源计划和 leyu乐鱼体育官方网站 的责任
从长远角度看，日本内阁于2025年2月批准了第七次基本能源计划。该计划强调通过促进脱碳来维持和增强日本产业竞争力的观点，同时维持2050年同时实现碳中和和“S+3E（安全、稳定供应、经济效率和环境兼容性）”的原则。
日本曾经号称太阳能电池板份额全球第一，但现在迫于中国的压力，产量大幅减少。此外，新建风电场时，主要设备无法在国内采购，必须进口。另一方面，由于AI市场的扩大以及DC和半导体工厂的扩张，国内电力需求肯定会增加。为了恢复失去的产业竞争力，能源的稳定供应极为重要，这是各产业的基础，必须稳步迈向碳中和。
在我们努力增强产业竞争力的同时促进脱碳，以实现稳定的能源供应和应对气候变化为使命的leyu乐鱼体育官方网站集团可以发挥极其重要的作用，我们希望推进平衡这两个轴的举措。
我们必须考虑的一个紧迫问题是碳中和电源的成本不断上升。风能和太阳能发电依赖进口设备和设备，直接受到运输成本和通货膨胀的影响。核电发电还需要进一步投资以确保安全。此外，就日本而言，可再生能源的生产和消费地区相距甚远，因此有必要投资连接各地区的输电和变电站网络。虽然这些都是实现碳中和的条件，但最终消费者还是要承担电费的负担。 leyu乐鱼体育官方网站集团的重点应该是稳定、低价地供应人类社会所需的电力，同时抑制长期实现碳中和所需的成本。我们必须履行对消费者和消费者的责任。作为一名能源业务经营者，我将以一种我觉得有价值和有趣的方式来从事这个项目，同时从这个角度确定我的优先事项。
中期管理计划进展
我们公司从2024年开始启动新的中期经营计划。之前的中期计划被定位为迈向“leyu乐鱼体育官方网站“BLUE MISSION 2050”长期方向的第一步。在下一步“中期经营计划2024-2026”中，我们正在推动以“转变我们的业务组合和业务模式”为目标的新举措。
业务组合和业务模式转型
目前日本发电业务普遍采用设备长期稳定运行获取回报的商业模式，初期投资较大。另一方面，在美国和澳大利亚，存在大量的电厂权益买卖。鉴于这种商业环境，我们决定出售美国等*的Green Country发电厂（燃气发电厂）。在转让这些权益时，我们能够以优惠且经济的条件签订合同。部分收益将用于在美国开发大型太阳能发电厂，并计划转型海外业务组合。我们预计这种发电业务利益的买卖在日本也将变得司空见惯。为了提高资本效率，我们希望通过纳入开发电厂资产后出售权益来赚取开发商利润的商业模式来优化我们的业务组合。
- 从 2024 财年起，我们将继续出售 Green Country 发电厂和其他北美燃气发电权益。
在我们的可再生能源业务中，我们致力于通过与多家运营公司签订企业购电协议来最大限度地提高环境价值。 2024财年，我们与东京地铁和KDDI以虚拟购电协议的形式就非化石价值及其补偿签订了为期20年的长期合同。我们计划继续扩大销售目的地，但现阶段各公司对环境价值的看法不同，我们认为价格水平也没有达成共识。另一方面，随着我们预计国内消费者将加快努力获得无二氧化碳能源以实现碳中和社会，人们越来越认识到在日本发展可再生能源的成本和障碍很高。这些趋势将为我们集团带来重大商机，该集团长期以来在日本拥有和运营大型无二氧化碳能源，并正在进一步开发它们。
此外，大间核电站的运行对于扩大我们的无二氧化碳电力供应至关重要。目前，核管理机构正在根据福岛第一核电站事故的新安全标准进行合规审查。标准海啸标准将于2024年11月确定，标准地震运动标准将于2025年5月确定，审核工作正在稳步推进。关于项目的盈利方案，我们正在考虑采用长期的脱碳电力拍卖制度，以确保投资回收并稳定增加利润。我们正在努力将大间核电站打造成 leyu乐鱼体育官方网站 集团强大的运营资产，并将安全作为我们的首要任务。
为了实现碳中和，还需要对火力发电进行脱碳，使其成为“零排放电力来源”。向燃烧过程中不排放二氧化碳的零排放火力发电需要引入氢气和氨。挑战在于，这些燃料从制造现场运输到发电厂需要高昂的成本和能源。综合考虑这些问题，我认为目前最好的选择是将化石燃料运输到发电厂并就地产生氢气来发电。目前正在进行的GENESIS松岛项目将在现有设施的基础上增加气化设备，从而能够产生富氢气体并利用氢气发电。这是迈向无二氧化碳氢能发电的第一步，我们的目标是成为零排放火力发电的先进地区。此外，我们正在准备将 CCS 商业化，从而实现二氧化碳封存。
我们还致力于打造新的业务领域。我们相信，我们可以通过投资初创公司并在可以利用我们的专业知识的领域与各种合作伙伴合作来创建新业务。 2025年7月，我们与日立签署了建设人工智能数据中心的谅解备忘录。随着日本对人工智能的期望不断提高，我们希望利用我们集团的无二氧化碳电源来探索增长机会。许多其他项目正在进行中，包括生物质燃料的生产和蓄电池的使用。我们将与在一线接受挑战的合作伙伴合作，与我们现有的业务产生协同效应，并应对新的业务挑战。
管理目标和投资回报率
在这份中期管理计划中，我们设定了8%或更高的未来ROE目标，并且还引入了达到相同水平所需的运营资产ROIC目标。大间核电站开始运营后，预计到 2030 年代，非运营资产的比例将下降。现阶段，ROE达到8%所需的运营资产ROIC约为35%，因此作为近期目标，我们的目标是到2026财年运营资产ROIC为35%，ROE约为5%，并将普通收入设定为900亿日元作为经营目标。
目前，各部门都在推进以ROIC为中心的举措，我们的目标是自主经营业务，以便在部门层面创造企业价值。另一方面，不同企业产生利润的时间有所不同，并且存在增长潜力，不能仅通过应用投资回报率来捕捉。我们将考虑到每个部门应发挥的作用、成长过程和业务风险，促进努力利用ROIC的多方面业务管理。
股东回报政策的变化
2025 年 5 月，我们宣布了“股东回报基本政策”的更新。在维持每股100日元最低股息的同时，我们采用股票回购作为回报方式之一，并引入总回报率，以实现灵活的股东回报。基于这一政策，我们决定收购总计200亿日元的库存股，这是我们的第一次尝试。
我们公司此前曾宣布目标股息支付率为30%，但由于资源价格飙升导致澳大利亚煤矿权益的利润暂时增加，2022财年和2023财年的股息支付比率已降至30%以下。关于这一点，我们收到股东的反馈，回报政策和业绩之间缺乏一致性，可预测性较低，我觉得管理层有一些值得反思的地方。我们在董事会会议上反复讨论，着眼于快速变化的未来，考虑资本结构与股东回报之间的平衡，包括业务组合、投资计划、资源价格走势的变化，以及碳定价等新措施的预期出台。我们认识到，我们的股东重视我们上市20年来没有减少股息的事实，并且我们确定在难以预测商业环境的情况下很难增加股息。但我们相信，通过将当前股息金额设定为下限，并结合股票回购等灵活的回报方式，我们已经实现了高度可预测的股东回报政策。
可持续发展和企业价值提升
注重物质性和当地共存
促进可持续发展对于 leyu乐鱼体育官方网站 集团提高企业价值和实现可持续增长至关重要。目前，我们设定了“能源供应”、“应对气候变化”、“尊重人类”、“与地区社会的共存”、“强化事业基础”等5个实质性议题，正在为每个目标而努力。
去年，我们特别注重与当地社区的共存。除了TCFD之外，TNFD也受到世界各地的关注，在开展业务的过程中需要考虑和应对自然环境和生物多样性。我们公司最好的例子是水力发电中河流和流域环境的保护。运营一座需要巨大水坝的水力发电厂意味着要对整个流域的环境负责。我们必须平衡和管理自然环境、人类居住区和能源基地的功能。在更换或更新设备时，我们从与流域内各利益相关者共存的角度出发进行设计，加大力度。
此外，我们营业地点周围的当地社区正在老龄化，人口正在减少。我们在各地参加的文化艺术、体育、志愿者活动，现在在一些地区已经难以维持。目前，2025年4月新成立的“公关·社区共存部”正在发挥核心作用，加快推进各据点开展的社区共存活动的横向衔接。我们相信，让集团内不同业务地点的员工在地区之间旅行并参加活动，不仅可以增加他们对当地社区的贡献，而且可以加强集团内部的协作，重新发现每个部门和业务地点的优势。
人力资源战略
自就任社长以来，我已走访了日本及海外约70个营业点，并谈到了如何将管理团队与工作场所联系起来，以“退一步”的态度来加强整个集团的纵向和横向关系。将我们的理念转化为行动并不容易，但我觉得我们的员工对这一理念的理解正在稳步传播。在业务种类繁多的leyu乐鱼体育官方网站集团，各部门、办公室都面临着各种各样的问题。然而，如果“一个有创新想法但缺乏实现这些想法的设备的部门”和“一个正在寻找利用设备和空间的新方法的业务办公室”能够弥补彼此的缺陷，那么新的商机就会出现。将在国内业务中积累的知识运用到海外业务中，或者将海外业务中的经验用于解决国内业务中的问题等，可以期待广泛的协同效应。
我们相信，这种人类交流的根源是“通过能量为社会做出贡献”的共同语言。当我与2024年7月成为全资子公司的澳大利亚Genex首席执行官交谈时，他说：“并购将会成功，因为我觉得leyu乐鱼体育官方网站有着同样的通过能源业务发展为社会做出贡献的精神。”能源是世界各地的共同需求，因此通过业务发展为社会做出贡献的原则即使在不同的国家和地区也可以共享。我们相信，分享 leyu乐鱼体育官方网站 集团的企业理念和宗旨将进一步提高我们在世界各地开展工作时的企业价值。
另一方面，为了吸引更多元化的人力资源并鼓励他们表现出色，需要开发系统。我们将继续致力于通过进一步加强人力资源开发和工作与生活平衡措施，成为一家提高员工敬业度并创造新挑战的公司。
公司治理
公司治理方面，通过与外部董事召开意见交流会，活跃董事会讨论，加强制衡。
2025 年 6 月，我们减少了一名董事，将结构调整为 15 名，其中包括 9 名内部董事和 6 名外部董事。由于leyu乐鱼体育官方网站集团业务领域广泛，因此必须拥有在电力、土木工程、建筑、化学和通信等各个领域具有专业知识和经验的董事。另一方面，董事会会议讨论的效率也是一个重要因素，需要加快决策速度、顺利运作。基于这个角度，我们将继续讨论未来的董事会形式。
给利益相关者的信息
预测未来比以往任何时候都更加困难，国际形势和经济环境变得越来越不确定，这就是为什么它如此有意义。 leyu乐鱼体育官方网站集团的前进道路是认真推进各项举措，提供稳定且廉价的电力供应，创造利润，并将利润回报给我们的股东，着眼于可持续发展的社会。
新投资和项目的目标不仅限于日本。我们将评估世界各国的市场和制度趋势，将资源集中到高回报、可预测的投资目的地。同时，我们将对现有地点的业务组合和业务模式进行改革。 leyu乐鱼体育官方网站集团的最大优势在于其拥有国内外多样化的电源产品组合以及开发和运营专业知识。通过灵活地将资源投入到需求增加的领域，我们将实现增长和社会贡献。
要实现这一目标，所有利益相关者的合作至关重要。我们将继续增加与大家对话的机会，努力建立信任。